本文介紹了自動減倉 （ADL） 在 Bybit 永續和交割合約中的運作原理。其中概述了觸發 ADL 的原因、如何選擇對立倉位，以及用戶如何管理其敞口。

 

 

 

什麼是 ADL 機制？

Bybit 自動減倉 （ADL） 可幫助在極端市場條件下，當保險基金無法承受過多的穿倉損失時，控制平臺在強平事件期間的整體風險。ADL 根據 ADL 排名選出反方向的盈利或高槓杆倉位並執行平倉。

 

 

 

什麼是保險基金？

保險基金是由由 Bybit 提供的資金以及以高於破產價格成交的強平訂單的超額保證金構成。它適用於吸收虧強平倉位的穿倉損失。欲詳細瞭解保險基金，請點擊此處。 

 

您可以在保險基金歷史記錄頁面監空保險基金池餘額。一些交易對擁有共同的保險基金池，而一些交易對則擁有獨立的保險基金池，根據每個項目的風險狀況進行分配。

 

您還可以通過 API 查詢 Bybit 保險池數據：

• OpenAPI 和 Web：

  • 獨立基金池：每分鐘更新一次

  • 共享基金池：每 24 小時更新一次。

• WebSocket 推送：

  • 獨立基金池：每秒推送更新。

  • 共享基金池：無推送更新。

 

 

 

 

何時會觸發 ADL？

倉位被強平後後，系統會接管倉位。超出倉位保證金的穿倉損失（即倉位無法以高於破產價格的價格平倉）均由保險基金承擔。如果同時多個倉位被強平，損失可能會超過保險基金的可吸收金額。

 

一旦保險基金池無法完全彌補所有損失，系統將啓動 ADL 流程。因此，我們可以得出結論，只有當保險基金不足以彌補強平造成的穿倉損失時，纔會觸發 ADL。

 

當被接管倉位（即保險基金）的錢包餘額、倉位保證金和未結盈虧的總價值小於或等於零時，保險基金被視爲不足：

保險基金錢包餘額 + 倉位保證金 + 未結盈虧 ≤ 0

 

 

 

 

自動減倉 (ADL) 機制如何運作？

觸發 ADL 後，強平倉位將通過與反方向盈利或高槓杆倉位進行匹配來撮合平倉，即自動減倉。強平倉位與被自動減倉倉位匹配後，兩個倉位相互抵消，並以保險基金的破產價格平倉。

 

總而言之：

• 系統中 ADL 隊列排名最高的交易者將首先被 ADL 選中進行減倉。交易者可以通過其倉位的 ADL 優先級指示燈來查看個人 ADL 排名。

• ADL 隊列排名基於槓桿收益率。賬戶的槓桿收益率越高，ADL 隊列排名就越高。

• 被選中的倉位將以被系統接管的強平倉位的破產價格結算。

• 以破產價格自動平倉的倉位與市場價格之間的差額將被納入保險基金池，用於彌補超額損失。

• 倉位被 ADL 系統選中的交易者將收到電子郵件通知，其所有活躍訂單將被關閉。交易者可以自由地重新進入市場進行交易。

 

 

 

如何計算保險基金的破產價格？

在以下情況下，以多倉爲例：

保險基金倉位保證金 + 未結盈虧 + 錢包餘額 = 0，

 

而

破產時未結盈虧 = （破產價格 – 入場價格） × 倉位規模

 

公式：

破產價格 = 【（入場價格 × 倉位數量） – 倉位保證金 – 錢包餘額】 ÷ 倉位數量

注： 如果計算出的破產價格與標記價格的偏差超過 5%（即破產價格比標記價格差 5% 以上），平臺將使用標記價格結算去自動減倉倉位。

 

示例

 

 

 

 

如何計算 ADL 排名？

ADL的排名根據倉位的槓桿收益確定。請注意，反方向虧損倉位依然有自動減倉風險。然而，由於虧損倉位的收益率爲負，ADL系統在排名時會優先選擇盈利倉位而非虧損倉位。

 

具體規則如下：

 

 

 

示例

假設交易所有 6 個空頭倉位，系統排名最高的交易者將優先考慮並選擇先去槓桿。自動去槓桿排名按槓桿收益最高順序計算。所選交易者的相對倉位將按已平倉位的破產價格去槓桿化。

 

 

假設保險池當前接管了多倉5,000個合約，且保險基金池無法完全承擔全部虧損。

 

根據以上的表格，交易者 A 是在自動減倉隊列中排名最高的。交易者 A 將被ADL系統選中，5,000個合約將被強制和保險池撮合減倉。交易者 A 其餘的500個合約將被保留。被自動減倉後，交易者A使用同樣的保證金但持有較少的合約。所以，他將有可能不再是自動減倉隊列裏排名最高的了。

 

同理，假設如果有 10,000 個合約需要被自動減倉，那麼交易者 A, B, 和 C 都將被選中。

 

 

掛單手續費用 (Maker Fee)將從被選中ADL的交易者賬戶中收取，而喫單手續費（Taker Fee) 將從觸發強平的交易者賬戶中收取。經歷自動減倉的交易者將收到電郵/短信通知，且所有的活動委託將被取消，交易者可以自由的重新進入市場進行交易。

 

 

 

 

如何查看您的 ADL 排名

交易者可在持倉區中查看每個倉位的 ADL 排名。

 

在 App 上

 

 

 

網站上

 

 

 

 

 

 

如何減少 ADL 敞口？

您可以通過降低槓桿或部分平倉倉來降低 ADL 敞口。

• 降低槓桿將即時降低 ADL 排名

• 部分平倉您的高槓杆倉位，減少面臨 ADL 風險的合約數量（但不會降低 ADL 排名）。

• 如果部分平倉無法解決您的顧慮，請考慮完全平倉現有倉位。